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业绩超预期重现往日辉煌柳

2019-02-02 03:12:30 | 来源: 汽车

  业绩超预期重现往日辉煌

  公司2010年三季报不仅显示业绩超出之前预期,也让我们发现了更多的看点。

  轻客有助公司收入大幅提升。月,金龙汽车(600686,股吧)合计汽车销量4.76万辆,同比增长51.94%,其中轻客生产1.94万辆,同比增长79.63%,显然轻客已成为金龙今年业绩大幅增长的主要贡献。

  毛利率不断攀升金属钱夹厂家,4季度将达到年内高点。随着销量增长,3季度单季毛利率已经高达12.71%,同比提升1.08个百分点,环比提升0.83个百分点。4季度是传统的销售旺季,历史经验表明,金龙4季度毛利率会高出前三本文摘自《读者》2005年第21期职场学习就像贼学艺季度个百分点翻转机厂家,我们预计4季度毛利率将超过15%,因此4季度再超预期值得期待。

  管理能力不断提高,期间费用率明显下色素炭黑生产厂家降。前三季度期间费用率仅为7.95%,同比下降0.64个百分点。金龙的管理能力一直饱受争议,随着股权争端解决和管理层的稳定,公司管理能力在不断提高。

  市销率低、弹性大,安全边际高。预计2010年公司销售收入约170亿元,而金龙的股本仅4.43亿元,每股销售收入高达38元,公司具备巨大的收入弹性。

  我们预计公司2010/11年EPS为0.64元和0.81元,目前股价对应的PE约为16倍和12倍

,不仅在客车板块估值较低,即使对比乘用车龙头企业也有优势。给予“买入”的投资评级。

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